gg51888888

投资建议：在新能源汽车销量有望持续高增长和电池厂商集中度大幅提升的行业背景下，龙头产业链为重要的投资主线，我们坚定看好龙头产业链提供的长期成长机会。1）首推国产锂电设备龙头先导智能，公司是行业内稀缺的同时进入CATL、松下/特斯拉、LG化学供应链的国产设备厂商，预计18-20年净利润10.55亿、15.78亿和19.59亿元。2）后端物流自动化重点关注诺力股份（中鼎），子公司无锡中鼎在后段物流自动化环节进入CATL、比亚迪、松下、LG供应链，技术水平得到龙头企业持续认可，预计2018-2020年净利润为2.26、3.10、3.93亿，EPS分别为1.18、1.62、2.05元，PEG显著小于1，“买入”评级。3）资源稀缺的背景下电池回收有望实现重大进展，重点关注天奇股份。4）其他受益标的包括璞泰来、赢合科技、今天国际、科恒股份等。

目前来看，电池厂扩产热度或不及去年，但我们认为明年有望开始新一轮由龙头主导的扩产高峰：市场高度关注电池厂产能过剩问题，而之前普遍的解答是结构性过剩，高端产能不足。首先，结构性过剩没有太多疑问，而且从电池厂出货的集中度来看，行业洗牌还在加速演绎。根据乘联会统计和崔东树的个人测算，2018年第一季度电池行业前三强占比已经达到71%，环比2017年第四季度提升20个百分点，行业4-10名出货量占比从2017年的30%左右下降至16%，行业11-20名出货量占比同期从10%左右下降至6%。从电池产品的市场认可程度来看，龙头范围要进一步缩小，集中于3-4家企业。

如今三星早已跌出前六，苹果的份额也正遭受冲击。Counterpoint Research的数据显示，2017年第四季度，苹果在国内市场的市场份额为15%，到了2018年第三季度就下滑到了9%；而华为、OPPO和vivo的市占率都超过了20%。

《证券日报》记者了解到，企业通讯应用领域中，沪电股份已参与到全球各地多处5G试验网的建设。当前，全球5G正在进入商用部署的关键期。6月6日，工信部正式发放5G商用牌照。公司已经整合生产和管理资源，提高生产弹性，全力备战5G建网，以确保5G客户的需求得到满足。

而上行方面，欧元/美元初步阻力位于1.1225/30区域，若有效突破该水位，则将引发空头回补性质的反弹，届时汇价将站上1.1255/60阻力位，并可能测试另一条短期下行趋势线阻力位，之后紧跟着1.1300关口阻力位。（欧元/美元日线图 来源：FXStreet、FX168财经网）

回想起总书记站在坡上讲话的场景，郑宏杰仍很激动：“我现在还记得，他的鞋上落了一层灰。总书记指出，把前海作为改革开放的一块试验田，继续获得经验并向全国推广。要发扬特区‘敢为天下先’的精神，做第一个‘吃螃蟹’的人，落实好先行先试的特殊政策。他鼓励我们大胆地往前走。”