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风险提示：电改、混改推进不及预期，资产重组进度不及预期，电价下调。商贸社服4月金股：中百集团湖北省内超市龙头公司，线上线下相融合全渠道发展。公司是湖北省内超市龙头，拥有“超市+便利店+百货+电器”多业态，位列2017年中国零售百强第23位。线下方面：截止2018年9月，公司连锁网点达到1238 家，其中，中百仓储超市 180 家（武汉市内 78家、市外湖北省内 72 家、重庆市 30 家）；中百超市755 家（含邻里生鲜绿标店 106 家）；中百罗森便利店277 家；中百百货店 9 家；中百电器门店 17 家；线上方面：公司与多点和淘鲜达达成合作，与微信小程序合作的“High购中百”上线。截至2018年6月，多点自由购业务已实现138家仓储超市门店上线，O2O业务仓储超市上线79家门店，业务成交80万笔，“多点”等第三方销售平台交易额5578万元，O2O平台实现销售7873万元。

18年下半年注塑机市占率或已明显提高，19年投资景气度有望逆转在18年下半年压铸机下滑20%、30%和40%及橡胶机零增长的情况下，注塑机业务分别增速为-4.5%、0.4%和5.3%。同时我们以国内注塑机控制系统市占率第一的弘讯科技收入增速作为行业整体增速的替代指标，其18年前三季度的收入增速分别8.6%、2.4%和-10.5%，而伊之密18年上半年注塑机收入增速51.8%、下半年预计-4．%~+5.3%，由此可见公司的市占率在前三个季度明显提高，尤其是在行业明显下滑的背景下，逆势提高市占率、且维持较强盈利能力，说明公司具有十分强劲的行业竞争力。

3）2018年NBV同比增长1.2%，下半年同比增长15.6%，好于市场预期；产品结构与代理人量质均优化。NBV margin47.9%，同比提升8.2pct；产品结构大幅优化，健康险首年保费同比增长33.8%，占比59.7%，同比提升23.5pct。年末代理人37.0万，同比增长6.3%，月均举绩人力17.5万人，同比增长15.9%；月均举绩率52.8%，同比提升6.0pct。

不仅如此，近几年一些电力央企也逐步暴露出分羹核电这块“硬蛋糕”的野心。华能、华电和大唐等发电集团及部分地方能源集团纷纷入局核电市场，以参股等方式布局核电项目。纵使核电行业存在行政准入、技术和资金等壁垒，整个市场格局仍在稳中有变。趁核电重启“补血”？

从累计收益来看，截至6月28日收盘，迎水投资旗下25只基金的累计单位净值均在1元以上，但其累计收益率分化较为明显。其中，有7只基金累计单位净值翻倍，业绩表现最好的产品累计单位净值高达3.6820元。但与此同时，业绩表现最差的产品累计单位净值刚过发行面值，仅为1.0290元。

公司有望保持长期稳定盈利 给予“买入”评级我们预计公司2019-2021年实现归母净利润5.18亿元、5.36亿元、5.44亿元，按照2月27日收盘价进行计算，对应EPS分别为1.15元、1.19元、1.21元。公司有望保持长期稳定盈利，给予“买入”评级。